مهرداد خاکزاد
کارشناس بازار سرمایه

ابزار پیش‌نگر کالایی بورس‌ کالا در سایه افزایش بهای جهانی نقره، طلا و همچنین افزایش نرخ دلار بازار آزاد و ایجاد انتظارات تورمی در نمادهای سرمایه‌ای با رشد قیمت همراه شده است. قراردادهای آتی نقره و واحدهای صندوق طلای بورس‌ کالا در جریان معاملات هفته اخیر، رشد نرخ تسویه را تجربه کردند به طوری که قراردادهای آتی نقره در هر دو سررسید صف خرید و واحدهای صندوق طلا افزایش بیش از یک درصدی را نیز تجربه نمودند. سبزپوشی قراردادهای آتی، امری بدیهی به نظر می‌رسد چرا که یکی از متغیرهای اثرگذار بر این بازار، نوسان بهای ارز در بازار آزاد به شمار می‌رود همچنین نوسان بهای اونس جهانی طلا و نقره که طی ماه های گذشته روند کاهشی را به ثبت رسانده بود، در ماه اخیر اونس طلا و نقره در بازارهای جهانی نیز در محدوده های مثبت معامله شد که در کنار رشد بهای آزاد ارز، شرایط و بستر مناسب برای رشد نرخ تسویه قراردادهای آتی نقره و واحدهای صندوق طلا را فراهم کرد. اکثر قراردادها با حجم های بسیار پایینی دادوستد می‌شوند به طوریکه شاهد کاهش ۴۲ درصدی حجم معاملات در قرارداد آتی نقره تحویل آذر ماه و کاهش ۳۴ درصدی ارزش معاملات در این سررسید نسبت به معاملات ماه گذشته بودیم و از تقاضای هیجانی برای اخذ موقعیت تعهدی در این بازار خبری به گوش نمی‌رسد. در حال حاضر، تابلوی معاملاتی قراردادهای آتی در بورس‌کالا با سه دارایی و مجموعا هشت‌ نماد معاملاتی فعال است که در ماه اخیر نمادهای سرمایه ای با اثرپذیری از تکانه‌های مثبت قیمتی در بازار ارز داخلی در کنار اونس جهانی طلا و نقره نوسان مثبت قیمتی را در عموم ساعات معاملاتی روز تجربه کردند، این جریان مثبت اگرچه برای چند روز ادامه‌دار بوده اما برآیند موقعیت‌های تعهدی باز شده در بازار چندان افزایشی نبوده و با روندی آرام که حتی در برخی از روزهای معاملاتی کاهشی است و از خروج سرمایه حکایت دارد، همراه شده است، به این ترتیب چرخش به سمت انتظارات تورمی مثبت در عموم بازارهای مالی و کالایی به چشم می‌خورد و بازار قراردادهای آتی نیز از آن مستثنی نبوده است. شاخص دلار در برابر ارزهای اصلی کاهش چشمگیری در یک ماه اخیر ثبت کرده است، این کاهش به علت عقب نشینی انتظارات معامله گران برای افزایش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو از ماه نوامبر می باشد و خبرها از کاهش سیاست‌های انقباضی و قدم گذاشتن فدرال رزرو در طریق سیاست های انبساطی حاکی است.